Questo report documenta la terza operazione di Liquidazione Frazionata (Cash-out) per il pagamento della cassa malati. Dopo due mesi di stress test in territorio negativo, la strategia di Asset Management di 1MP segna un punto di svolta: il valore di mercato ha superato il prezzo di carico iniziale, trasformando il disinvestimento coatto in un’operazione in attivo.
Operazione di Disinvestimento (Cash-out)
In data 24.04.2026, abbiamo eseguito la vendita programmata delle quote necessarie per la copertura della rata mensile (Data precedente al consueto 25 perchè il 25.04.26 cadeva di sabato). Per la prima volta dall’inizio del progetto, l’operazione avviene in regime di Plusvalenza.
- Strumento: Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (VWRL.SW)
- Quantità venduta: 4 quote
- Tipo di ordine: Market Order (Esecuzione immediata)
Analisi Economica: Il Ritorno al Profitto Realizzato
Il mercato ha recuperato integralmente il drawdown dei mesi precedenti. Vendere oggi significa cristallizzare un guadagno, riducendo il “peso” psicologico e finanziario delle perdite registrate a febbraio e marzo.
- Prezzo di Carico Medio (Iniziale): 135.07 CHF
- Prezzo di Esecuzione (Vendita): 136.44 CHF
- Gain per quota (rispetto al carico): +1.37 CHF
- Risultato Realizzato sull’operazione: +5.48 CHF
In ottica di analisi pura, il costo reale della rata di questo mese è stato di 494.52 CHF (500 CHF nominali – 5.48 CHF di guadagno). Per la prima volta, il modello B sta battendo il costo nominale della fattura.
Stato Patrimoniale del Progetto
Il recupero del NAV non solo copre il prelievo, ma rivaluta l’intero capitale residuo, migliorando drasticamente la proiezione di tenuta del fondo.
| Voce | Dati Attuali |
| Quote Iniziali | 40 |
| Quote Vendute Totali | 12 (4 + 4 + 4) |
| Quote Residue in Portafoglio | 28 |
| NAV Attuale (Net Asset Value) | 136.44 CHF |
| Esposizione Residua | 100% Equity (VWRL) |
Osservazioni Tecniche: La Forza della Strategia Invariata
Il superamento del Break-even è la conferma tecnica che il “rumore di mercato” non deve influenzare l’operatività.
- Disciplina vs Emotività: Chi avesse interrotto il piano a marzo per “paura di vendere in perdita” oggi avrebbe perso il rimbalzo. Noi siamo rimasti una freccia dritta e ora incassiamo il premio della coerenza.
- Effetto Moltiplicatore: Il rialzo a 136.44 CHF agisce sulle 28 quote residue. Questo aumento di valore latente è il vero “motore” che permetterà al progetto di auto-sostenersi anche se dovessimo affrontare nuovi storni futuri.
- Andamento Cumulativo: Sebbene questo singolo mese sia in attivo, il bilancio totale dall’inizio del progetto resta da monitorare per compensare le perdite cristallizzate nei mesi scorsi. L’obiettivo è portare il Total Realized P/L in territorio positivo entro l’estate.
[Addendum Tecnico] Flusso di Cassa Passivo: Il Dividendo di Aprile
Oltre alla risalita del NAV, Aprile segna l’ingresso del primo flusso di cassa passivo derivante dai dividendi. Essendo il Vanguard FTSE All-World (VWRL) un ETF di tipo Distributing, i proventi generati dalle società sottostanti non vengono reinvestiti automaticamente nel fondo, ma accreditati direttamente sul conto corrente sotto forma di liquidità.
Analisi del Provento
L’incasso dei dividendi agisce come un “cuscinetto” che riduce l’importo netto da disinvestire per coprire la rata della Cassa Malati.
- Quote aventi diritto: 32 (il calcolo avviene sulle quote possedute alla Ex-Dividend Date).
- Dividendo per quota: 0.36 CHF
- Introito Totale Lordo: 11.55 CHF
Perché la scelta “Distributing”?
In un piano di decumulo (come il Progetto 1), la distribuzione ha un vantaggio strategico fondamentale:
- Liquidità Immediata: Gli 11.55 CHF generati sono “denaro fresco” che non richiede la vendita di quote. In un anno intero, questa voce può arrivare a coprire una percentuale significativa di una rata mensile.
- Efficienza Psicologica: Ricevere dividendi mentre il mercato oscilla aiuta a mantenere la disciplina, vedendo un ritorno tangibile indipendentemente dal prezzo di borsa.
Integrazione nel Bilancio Mensile
Sommando il guadagno in conto capitale (Capital Gain) e il rendimento da dividendi (Dividend Yield), l’efficienza di Aprile migliora ulteriormente:
- Gain da vendita quote: +5.48 CHF
- Dividendi incassati: +11.55 CHF
- Beneficio Totale di Aprile: +17.03 CHF
Verdetto Finale: Grazie alla combinazione di mercato favorevole e dividendi, il costo reale della Cassa Malati per il mese di Aprile è sceso a 482.97 CHF.
Prossimo Passo
Il progetto entra nel suo quarto mese operativo con un momentum positivo. Nel prossimo report monitoreremo:
- Il consolidamento sopra area 136 CHF.
- Un’analisi esterna dedicata all’andamento cumulativo (Loss passate vs Gain attuali) per calcolare l’efficienza globale del sistema.
- Il quarto disinvestimento programmato di fine Maggio.