Questo report documenta l’inizio ufficiale del Progetto 1. Nonostante una variazione nell’orizzonte temporale rispetto alla pianificazione iniziale, la tesi di fondo rimane invariata: testare l’efficienza di un capitale investito rispetto al risparmio garantito dallo sconto assicurativo.
Variazione del Time-Frame
Per ragioni organizzative, la durata del progetto è stata ricalibrata su un arco di 10 mesi (rispetto ai 12 originari).
- Impatto finanziario: La contrazione del tempo di permanenza sul mercato (Time in the Market) riduce statisticamente le probabilità di assorbire eventuali fasi di alta volatilità, rendendo l’esperimento ancora più sfidante sotto il profilo del risk-management.
Analisi della Scelta dell’Asset: Perché il VWRL?
Per questo esperimento è stato selezionato il Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (VWRL).
Sotto il profilo della pura teoria finanziaria di decumulo (Cash-out strategy), questa non è la scelta più ortodossa. In un orizzonte a 10 mesi, un consulente suggerirebbe strumenti a volatilità quasi nulla come i Money Market Funds o i Fixed Income a brevissimo termine.
Tuttavia, la scelta del VWRL è strategica per gli obiettivi di 1MP:
- Massimizzazione dell’Alpha: Utilizzare uno strumento monetario garantirebbe un rendimento troppo vicino allo sconto assicurativo, rendendo l’esperimento poco significativo.
- Esposizione Equity Totale: Il VWRL offre una diversificazione globale su oltre 3.600 titoli. Abbiamo scelto la versione a distribuzione (Ticker: VWRL.SW) per osservare anche l’impatto dei dividendi trimestrali sul flusso di cassa necessario a coprire i premi.
- Filosofia del Progetto: Non cerchiamo la “soluzione sicura”, ma vogliamo verificare se l’esposizione al mercato azionario globale può battere sistematicamente uno sconto certo dell’1-2%. O si batte il benchmark in modo netto, o si accetta il fallimento del modello.
Dettaglio Operazione e Capital Allocation
In data di avvio, abbiamo eseguito l’ordine a mercato per l’allocazione del capitale.
- Strumento: Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (VWRL.SW)
- Execution: Acquisto a mercato (Market Order)
- Volume: 40 quote
- Capitale Lordo Impiegato: 5’368.00 CHF
Analisi dei Costi (Friction Costs)
L’efficienza di una strategia di prelievo mensile dipende fortemente dai costi di transazione. In questa fase iniziale, registriamo un impatto significativo:
- Commissioni di Brokeraggio: 34.89 CHF
- Incidenza sull’investito: ~0.65%
Questi Friction Costs rappresentano una barriera immediata: l’investimento parte in “negativo” rispetto allo scenario del pagamento anticipato. Il recupero di questo gap attraverso la crescita del NAV (Net Asset Value) sarà uno dei punti centrali del monitoraggio mensile.
Snapshot Finanziario Iniziale
Al momento del lancio, la struttura del portafoglio è la seguente:
| Voce | Valore (CHF) |
| Capitale Totale Allocato | 6’000.00 |
| Valore di Carico Investimento | 5’368.00 |
| Costi Operativi Iniziali | 34.89 |
| Liquidità Residua (Buffer) | 596.95 |
| Numero Quote | 40 |
Osservazioni Tecniche
L’esperimento entra nella fase di osservazione. La liquidità residua (Buffer) funge da protezione per le prime fluttuazioni, ma il cuore del successo dipenderà dalla Standard Deviation del VWRL nei prossimi 10 mesi. Non effettuiamo previsioni, ma monitoriamo rigorosamente la capacità dell’asset di sovraperformare lo sconto assicurativo al netto di costi e tasse.
Prossimo Passo: Nel Report 0.02 documenteremo la prima operazione di disinvestimento e l’impatto del primo pagamento mensile della cassa malati sul capitale residuo.