Cos’è questo progetto
Questo è il secondo progetto operativo di 1MP. Si tratta di un esperimento di Asset Management comparativo a durata definita. L’obiettivo è testare l’efficienza di due diverse strategie di accumulo di capitale (PAC) applicando una variabile spesso trascurata dai piccoli investitori: il prestito titoli (Stock Lending).
Vogliamo misurare se l’extra-rendimento generato mettendo i propri titoli a disposizione del mercato sia reale, stabile e, soprattutto, rilevante su portafogli di piccolo taglio.
Contesto: Rendimento Marginale e Ottimizzazione
Molti piani di accumulo partono con versamenti modesti (es. 200 CHF al mese). Con capitali ridotti, l’investitore si scontra con due ostacoli:
- Barriere alla diversificazione: Difficoltà nel costruire un portafoglio azionario bilanciato senza che le commissioni di transazione erodano il capitale.
- Ricerca dell’efficienza: Nei primi anni, ogni frazione di punto percentuale di rendimento (anche lo 0.x%) può pesare significativamente sulla capitalizzazione composta futura.
Il progetto nasce da una tesi specifica: Il prestito titoli può fornire un “boost” misurabile a un PAC di piccolo importo?
Struttura dell’Esperimento: Portafogli a Confronto
Gestiremo in parallelo due portafogli distinti per analizzare come diverse classi di attività reagiscono al prestito titoli.
Portafoglio A – Strategia Passive Indexing (ETF)
- Strumento: ETF Globale (es. diversificazione su base MSCI World o FTSE All-World).
- Logica: Approccio passivo puro.
- Obiettivo Tecnico: Verificare la domanda di mercato per il prestito di quote di ETF, solitamente meno richieste rispetto alle singole azioni volatili.
Portafoglio B – Strategia Direct Indexing (Stock Singole)
- Strumenti: Selezione diversificata di azioni singole (Blue Chip e Growth).
- Logica: Costruzione progressiva di un portafoglio proprietario.
- Obiettivo Tecnico: Valutare se il prestito di titoli specifici generi un rendimento (Yield) superiore, compensando la maggiore complessità operativa.
Strategia Operativa e Meccanismi di Prestito
Entrambi i portafogli operano sotto le stesse condizioni rigorose:
- Allocazione: 200 CHF/mese per portafoglio.
- Automazione: Attivazione del programma di rendimento del broker (es. Yield Enhancement Program).
- Analisi dei Proventi: Monitoraggio dei tassi di prestito (Daily Interest Rates) e della quota di partecipazione ai profitti trattenuta dall’intermediario.
Indicatori di Performance (KPI)
A intervalli regolari, confronteremo i dati grezzi per estrapolare:
- Rendimento Totale (Total Return): Apprezzamento in conto capitale + Dividendi.
- Lending Yield: La percentuale netta di rendimento derivante esclusivamente dal prestito.
- Utilizzazione: Quale percentuale del portafoglio viene effettivamente richiesta in prestito dal mercato.
- Costi Frizionali: L’impatto delle commissioni di acquisto su 200 CHF rispetto al guadagno da prestito.
Rischi Dichiarati ed E-E-A-T
Il prestito titoli comporta rischi specifici, tra cui il rischio di controparte (sebbene solitamente garantito da collaterale) e la potenziale perdita di diritti di voto durante il periodo di prestito. L’esito potrebbe dimostrare che il rendimento extra è trascurabile o non giustifica la gestione di azioni singole rispetto a un ETF.
Stato del progetto: 🔄 In avvio | Capitale mensile: 200 + 200 CHF Nota: Questo esperimento ha scopo puramente documentativo. Il Securities Lending comporta rischi di mercato e di controparte. Non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio.